經濟日報社論／陸推數位貨幣 將重塑金融生態

中國領導人習近平日前在中共中央政治局的集體學習會議中，提到要加快推動區塊鏈技術和產業創新發展，語音方落，陸港股多檔區塊鏈股票集體暴升，A股多達百股漲停，港股以近年均曾發表區塊鏈白皮書的騰訊及美圖公司領漲。習近平肯定不是在炒熱股市，甚至也未必與提振經濟或拉動科技產業有關，更大的可能，或許與中國人民銀行（央行）即將推出數位貨幣DCEP（Digital Currency Electronic Payment）有關，為DCEP作一舖墊。

DCEP是基於區塊鏈技術推出的全新加密電子貨幣體系，將採用雙層運營體系，即人行先把DCEP兌換給銀行或其他金融機構，再由這些機構兌換給社會大眾。

無獨有偶，先前臉書（Facebook）亦有意發行加密貨幣Libra。對比DCEP與Libra，兩者在安全性、架構、理念等方面十分相似，但DCEP在保有Libra優點的同時，卻具備了Libra難以成為世界貨幣的一些重要條件。

據了解，中國DCEP的研究設計開始於2014年，遠早於Libra，DCEP是人行在數位貨幣領域多年研究的結果。中國為何要大力投入有關數位貨幣的研究？中國為何又在此時決定推出數位貨幣？前一個問題關乎戰略性的思考，後一個關乎戰術性的配套。

就戰略性的思考而言，自1971年8月15日美國毀諾單方面宣布美元與黃金脫鉤以來，美國占盡了全球便宜，全球也吃盡了美國苦頭。美元霸權的威力體現在兩個方面，一是罔顧貨幣紀律，濫印美元，流往各國，套取各國寶貴的資源，美國占了他國便宜之餘，還不斷指責他國對美國享有巨大順差，占了美國便宜；通過美國主導的SWIFT（國際支付電匯體系），不但以壟斷匯款交易賺取巨額利潤，更經常以此為「武器」，制裁所有想對付的國家。

包括中國在內的所有國家早已不滿，小國無可奈何，大國則另起爐灶，以自己的主權貨幣國際化來規避傷害，如日圓、歐元、人民幣都是如此，但這是一條艱辛漫長之路，且風險不小。如今中國另闢蹊徑，走一條迥然不同於傳統國際化的道路，以數位貨幣DCEP來挑戰美元霸權。

所有通過區塊鏈方式來發展的數位貨幣，如比特幣、Libra等，都對主權貨幣如美元會構成挑戰壓力，但成功機率相對不大，以DCEP方式推動的人民幣國際化卻不一樣，因為DCEP已具備了一個十分關鍵的戰術配套，即一個已顛覆全球的移動支付方式。

眾所周知，隨著中國移動互聯網領域的技術進步及應用普及，以支付寶、微信支付為代表的移動支付已經覆蓋14億人。從線上到線下，從每一筆不同性質的消費交易，移動支付已徹底打破了傳統支付在空間上、時間上的侷限性。2018年中國移動支付規模達39兆美元，美國則是1,800億美元，差距達數百倍。移動支付使得個人的資金往來信息沉澱下來成為信用數據，使得企業在業態層面有了極大的創新。

此外 ，在電子支付幾乎終結了中國的紙幣流通之後，對國家的鑄幣權和國有金融體系衝擊極大，也必須用區塊鏈方式，將其整合到國家權力之下。所以，在區塊鏈發展下的DCEP，在國際的意義是創造一個與美元平行的結算體系，用以衝擊及挑戰美元，在國內的意義則是強化對金融體系的透明監管。

臉書執行長查克柏格10月23日在美國國會聽證會上說，「如果Libra不做這件事，中國央行的數位貨幣將會做。」Libra面對的最大障礙，是因為它挑戰了美國的主權貨幣，所以不易為美國政府接受。

中國不然，中國基於本身的戰略需求，由政府及央行發行主權數位貨幣，不但具備了安全性和便捷性，更與主權的信用、與國家的國內生產毛額（GDP）、財政收入、黃金儲備掛鉤，並且還以特殊機制確保不會濫發貨幣。

可以預見，DCEP的橫空出世，做為一種新世界貨幣，必將重塑全球金融生態。